中华电Q3营运 外资看法持平

【新唐人2012年10月29日讯】(中央社记者江明晏台北29日电)多家外资认为，中华电今年第3季营运未见显着成长力道，因此维持“中立”或“劣于大盘”评等。

针对中华电今年第3季营运成果，维持中华电负评的外资有里昂证券、花旗证券，维持中立评等的有野村证券、摩根士丹利证券、摩根大通。

里昂证券指出，中华电信第3季纯益新台币100亿元，年减15%、季减10%。在表现较好的部分有行动数据业务收入年增37%，第3季底HiNet宽频客户数为377万，年增率微幅提升约为2.6%，MOD营收与广告量也有成长。

里昂证券预估，尽管中华电第2季已下调目标，中华电恐怕仍达不到宽频、MOD全年用户数目标。里昂维持中华电“劣于大盘”评级，目标价91元。

花旗证券则指出，中华电第3季营收、EBITDA(税息折旧摊销前获利)、净利分别为新台币472亿元、196亿元、102亿元，未见显着成长动能。

花旗证券进一步说明，虽然增添中华电营运不确定性的“开放最后一哩”政策，已被暂时退回国家通讯传播委员会(NCC)申请复议修订。但由于缺乏额外收益，再加上中华电信的成长前景放缓，仍维持“卖出”评级，目标价85元。

野村证券则认为，中华电的利润下滑趋势今年第3季仍持续，加上iPhone 5登台将替中华电带来更高的补助费用，连带影响利润走低，故维持中立评等，目标价95元。

此外，摩根士丹利指出，中华电信第3季营运报告不如内部预期，服务营收、EBITDA、净利分别低于内部预估约1%、2%、4%，故维持中华电“中立”评等。

摩根大通证券也认为，中华电信第3季度业绩低迷，且资本支出在未来数年仍将维持高位，着眼具挑战性的经济成长前景，维持“中立”评级，目标价为95元。