【秦鵬觀察】美銀行倒閉了 中國富豪巨虧？

美聯儲主席鮑威爾最新講話，給市場派出了定心丸。談談美國利率對各國經濟、房地產、匯率等的影響。

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奇葩！美國銀行倒閉 蝴蝶翅膀扇到中國

4月26日上週五，美國一家地區銀行Repbulic First共和第一銀行宣布破產，這個消息，在網絡引發了不小的地震。對此，我倒沒有感到驚訝，但是，我沒想到還有兩件事情發生了：

第一件，是國內的一個微信群裡面，很多人在傳一個視頻，說這家銀行在短短的24小時內就宣告破產，超過1萬億人民幣的資產一夜清零，受害者主要是中國籍及美籍華人，包括馬雲、劉強東、潘石屹等一眾大佬，而每個帳戶只能得25萬美元的賠償，其它錢，都被萬惡的美帝張開了血盆大口，給吞併了。評論還說，在權力鐮刀下，不論窮人、富人都是韭菜，無處可藏。視頻的大體內容和我們現在看到的這個微博一樣，為了避免群裡的那些人尷尬，我就借用一下這個微博吧，表示這個意思。

這很奇怪，因為從這些人說的銀行大小來看，是去年倒閉的First Republic第一共和銀行，規模高達2千億美元，總部位於加州。近些年，它主打為富豪階層理財，客戶包括扎克伯格等等，為他們發放低息貸款，這是一家全國性銀行，有72家分支機構。

最新倒閉的這家銀行，英文名字叫Republic First，翻譯成中文是共和第一銀行，但是對外它以Republic共和銀行的名義經營。和第一共和銀行相比，這家銀行的規模簡直就是小不點兒，只有60億美元，其中存款大約50億美元。它的公司總部在賓州的費城，有32家分支機構，主要分布在美國東部，在紐約市的曼哈頓我沒有看到過。

2022年，彭博社報導，潘石屹夫婦紐約市曼哈頓的Park Ave公園大道上，建立了自己的家族辦公室，投資黃金地段的大樓，張欣還投資了好幾部電影。我的同事也跟我說過，他們在我們的辦公室樓下，見過潘石屹。他們夫婦轉移出的幾十億美元個人資產，有一群最優秀的人在打理，怎麼可能會交給一個地處偏遠、以存貸款為主的mini型小銀行來打理呢?

所以說，中國大陸一些自媒體，實際上就是掌握了一部分中國人仇恨富人、仇恨美國的特點，利用了共和第一銀行倒閉事件，蹭一把熱點，打一波信息戰而已。真相對這些人不重要，重要的是他們收割了部分腦殘小粉紅的流量。而中共當局，對這一類政治正確的虛假新聞，則樂見其成。

第二個讓我想不到的事件，是週五共和第一銀行剛宣布破產，第二天一早，它就被接管了。美國聯邦存款保險公司（FDIC）宣布，位於費城的另一家地區銀行Fulton富爾頓銀行，將接管原來銀行的存款和大部分資產。

也就是說，對儲戶來說，基本沒有什麼影響，下個週，他們就可以在同一家銀行，繼續辦理業務了，唯一不同的，是銀行換了一個名字。

這個節奏很快，也是我們去年以來看到的：在硅谷銀行倒閉之後，美國政府和以前發生了變化，採取了積極、快速介入的方式，避免造成連環反應以及金融危機，同時盡最大限度的保護儲戶利益。

對硅谷銀行倒閉，其實，當時也有中共網信辦，在大陸和台灣也傳播過一波假消息，稱銀行倒閉造成上萬億元人民幣的損失，89%由儲戶自己承擔，還說這是一種新的合法掠奪華人財富的方式。但事實是：2023年3月12日，美國財政部、聯準會和FDIC發布一則最新的聯合聲明，美國財政部長葉倫在收到FDIC和美聯儲董事會的建議，並與總統拜登協商後，批准了一項決議，承諾讓硅谷銀行所有儲戶可以使用所有存款，和硅谷銀行決議相關的任何損失都不會由納稅人承擔。

萬億美元商業地產債將到期 更多銀行倒閉在路上？

不過，共和第一銀行的問題雖然迅速解決了，還是傳遞出了一個不好的信號。有專家警告，這家銀行倒閉表明將會出現更多銀行倒閉，範圍將包括小型社區銀行和大一些的銀行。

造成這個後果的，主要有兩個原因：

第一，在過去兩年，美聯儲為了應對通貨膨脹，激進加息，導致商業銀行的存款成本上升，超過了之前持有的低收益國債和類似投資的收益率，現在一年期的美元存款高達5%的利率，比2年之前，高出3%還多。

第二個原因，由於新冠疫情和遠程辦公的影響，全美各地的辦公空間的空置率不斷攀升。加之美聯儲加息帶來的貸款利率上升，美國商業地產市場更是壓力重重。這就給美國銀行業帶來風險挑戰，因為中小銀行是商業地產的主要融資方，存在較大的違約風險。

截至去年年底，全美約有五分之一的寫字樓處於空置狀態，甚至連洛杉磯和休斯敦這樣的大城市，寫字樓的空置率都達到了25%。到明年年底，到期的美國商業地產貸款總量將超過1萬億美元，而到2027年，這一數據將達到2.2萬億美元。

彭博社的調查發現，22家資產規模在100億到1000億美元的區域銀行所持有的商業地產貸款是其資本的三倍以上。

那麼，對於一般的客戶，怎麼應對這個局面呢？我們首先要記住一條，聯邦存款保險公司為每個銀行、每名儲戶的銀行帳戶，提供最高25萬美元的保險，這包括本金和應計利息。受保護的存款人不必是美國公民或美國居民，只要是儲戶就可以。這個金額受到了美國法律的保障。所以，如果你在破產銀行的存款不足25萬美元，你完全可以放心，因為你能全部拿回來。

而如果你的存款更多，還有不同的方法：一方面，你可以儘量的把錢存到那些超大型銀行裡，比如摩根大通（Chase）、花旗銀行（Citibank）、富國銀行、美國銀行（BOA），這些都是大而不能倒的銀行，美國政府會努力保障他們；另一方面，你可以把錢分開儲蓄，即使有時候存到本地的小銀行，用起來更便利，但是每家小銀行的存款，也儘量不要超過25萬美元，這樣可以確保聯邦賠付。

美聯儲主席發定心丸？ 對經濟將產生什麼影響

對投資的朋友來說，永遠要記住一條，要持續關注美國中央銀行，即美聯儲的政策，因為它的一舉一動，都可能影響你的房產和投資的價值。

比如，2021年底，美國30年期房貸利率為3%左右，現在則高達7%。如果當時能夠預見到，拜登政府大放水會導致美國通貨膨脹，按照美聯儲慣例，CPI長期穩定在2%以下，持續的通貨膨脹美聯儲一定會被迫加息，這樣你就會提前買好房子，不僅可以避免後來的房貸利率翻番，還可以賺到後來住宅漲價的巨大收益。

不過，這也需要我們自己有更多的經濟和金融常識，才能真正讀懂美聯儲的信號，甚至避免被美聯儲和官員誤導。比如，在這一輪的美國加息之前，美國前後兩任聯儲主席耶倫、鮑威爾，都一度說美國不可能出現通貨膨脹，但事實證明，他們兩個都錯了。

一般來說，美聯儲加息，會導致存款上漲，股市資金被吸走，股價下跌。所以，本週三，當美聯儲主席鮑威爾基本上排除了央行下一步行動可能是升息的可能性之後，緩解了投資者的擔憂，受此刺激，道瓊指數30種股票上漲超過530點，創盤中高點。標普500指數一度上漲 1.2%，而那斯達克指數則上漲超過1.7%。—-當然，由於晶片製造商的虧損拖累標準普爾 500 指數，大盤隨後收低。

美聯儲維持利率穩定的理由，是通貨膨脹數據依然不樂觀，在將通膨率回落至2%的目標方面「缺乏進一步進展」。

然而，鮑威爾在決定後的新聞發布會上排除了升息的可能性。這對股市也是一個利好消息。

「我認為下一次政策利率變動不太可能是升息，」他表示。「我想說這不太可能。」

那麼，美聯儲根據什麼加息或者降息呢？有些大陸網友喜歡傳播一種陰謀論，動輒就說什麼美國受不了中國經濟發展，要通過加息或者降息等等對付中國。這種說法，實在是自作多情。因為，美聯儲做決策，主要看美國國內的兩組最重要的數據：

第一組，是通貨膨脹數據。美聯儲的長期控制目標是2%，所以，如果發現通貨膨脹長期高企，美聯儲一定會加息或至少不降息。而目前，美國的通貨膨脹率3%，如果像鮑威爾所說的可能變弱，那麼，未來美聯儲會降息。

不過，即使在美聯儲內部，也有不同的意見。另外一些人認為，美國的住房和製造業等對利率敏感的經濟部門，可能已經經受住了美聯儲利率政策的衝擊，因此催生了緊俏的勞動力市場，這會維持經濟增長再加速，從而使通脹不會下降很多。也就是說，通貨膨脹可能會維持在3%。這樣一來，美聯儲可能被迫長期維持高利率，甚至可能加息。

不過，目前，經濟界的主流意見是，認為鮑威爾美聯儲的觀點是「是合理的」，也就是降息可能性大於加息可能性 。目前，交易員們將9月視為美聯儲首次減息的可能時間點，概率約為62%。

第二組數據，是就業數據。保障經濟增長和充分就業，是美聯儲作為國家中央銀行的一項重要職能。所以，在避免惡性通貨膨脹的同時，美聯儲還必須考慮經濟是否過熱或過冷，從而決定是加息，或者降息。

對此，週三鮑威爾給出的判斷是「勞動力市場仍然相對緊張」，「名義薪資的增長在過去一年有所放緩，但是勞動需求仍然大於供給」。這對經濟是一個好消息。也意味著，美聯儲可能保持目前的利率，或者並不急於降息刺激經濟。

從金融市場來看，美聯儲加息意味著美元流動性的減少，從而帶動美元指數走強，美元資產的稀缺性上升，美元也變得值錢。過去二年多，美聯儲加息，導致美元回流美國，美元一直保持強勢,其它國家的貨幣則保持相對弱勢。

目前，美元指數達到105.2，這樣一來，有些人說，美元走到頭了，要跌了。但是，我認為，這個判斷太簡單太草率了。因為美元指數，是由美元對6個主要國際貨幣（歐元占比57.6% 、日圓13.6% 、英鎊11.9% 、加幣9.1% 、瑞典克朗4.2% 、瑞士法郎3.6%）的匯率，進行加權平均計算而來的。

也就是說，這是一個相對值，雖然美國今年的經濟增長降低、通貨膨脹保持較高數值，但是其它主要國家，這些方面普遍還不如美國呢，所以，我們不能因為美國這些經濟數據和之前相比較弱，就以為美元要跌了。

當然，最近也有一些大陸朋友，根據美元指數的波動，認為人民幣要升值或者貶值了，這個判斷也是錯誤的，因為人民幣既不是可兌換貨幣，也和美元指數沒有關係，並不在我們上面剛提到的六種主要貨幣當中。

好了，關於美國銀行倒閉的原因和走勢，美聯儲加息的相關分析，我們今天的分享就到這裡。請喜歡我節目的朋友，在評論區訂閱我的新頻道。2024，讓我們一起關注更多的歷史大轉折時刻！

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《秦鵬觀察》製作組

（責任編輯：李紅）