【新唐人2017年07月14日訊】中國首富王健林因為賣資產、而不是買資產上頭條，外界認為這的確有點罕見。專家對此分析，在北京當局對金融大力監管的形勢下，萬達欲出售資產套現「去杠桿」，以此來化解可能面臨的政治風險。

萬達集團7月10日以632億元人民幣的價格，將中國境內76家酒店和13個主題樂園賣給融創中國，而融創收購這些資產所需的近一半資金，是向萬達借的。外界認為這筆交易大有玄機。

英國《金融時報》指出，萬達與融創這筆交易旨在化解政治風險。一旦國家加強對金融信貸政策的調控，萬達就可能面臨較大資金壓力和財務成本壓力。

出售資產對萬達而言是「一項政治正確的舉措」，世界大型企業聯合會(Conference Board)駐北京經濟學家安德魯•波爾克(Andrew Polk)說，「如果不是試圖樹立一個好榜樣的話，他們不會搞出這麼大動作。監管機構聚焦於降低風險。」

6月中旬，銀監會對萬達等明星企業的貸款情況進行大排查，當局對於萬達獲得貸款如此之高、對銀行體系構成系統性風險已表示出擔憂。

萬達也因此陷入債務風波，6月22日股票債券大幅度下跌。

十幾天後，萬達就宣布了出售資產給融創的消息，分析認為萬達是在迫切的去杠桿，減輕負債。

此外，向融創轉讓資產使萬達能夠減少債務，預計將更容易獲得監管部門批准，讓其子公司大連萬達商業地產(DWCP)在中國大陸重新上市。

7月10日上午，萬達集團董事長王健林向財新記者表示，轉讓項目能大幅降低萬達商業的負債，並進一步實現輕資產化運營。

王健林明確表示，這次回收資金，全部用於還貸；萬達商業計劃今年內清償絕大部分銀行貸款。

截至2017年一季度末，萬達商業資產負債率為70.61%。而此次交易獲得的632億元人民幣，可以讓萬達商業負債率降低8個百分點。

「假如他們確實使用（向融創轉讓資產取得的）收入償還債務，那麼這將在一定程度上改善萬達商業地產的財務杠桿，」標普(S&P)的黃馨慧(Cindy Huang)說。

黃馨慧估計，如果該集團收到此次出售的全部收益，可以將其淨負債減少一半。但如果該集團為融創中國進行收購所需貸款提供擔保，就只能減少四分之一的淨負債。

2016年萬達讓萬達商業地產從香港退市，打算讓該公司最早於今年底重新在上交所上市。分析師表示，如果債務水平太高的話，監管層也許會阻止萬達這麼做。

萬達向融創轉讓資產之後，惠譽(Fitch)7月12日表示，惠譽正考慮把對萬達商業地產的展望由「負面」提升至「穩定」。惠譽指出，萬達商業地產的債務有所降低，利息成本有所減少。

花旗(Citi)數據也顯示，轉讓萬達商業地產的主題樂園資產，使萬達把22億美元（約140億人民幣）的相關淨負債轉移給了融創。

另外，分析認為，這次交易從兩個方面能幫助萬達商業進入A股：一是下調資產負債率，二是剝離地產相關資產，以此獲得更好的資產評估。此前，萬達集團管理層就對外說過，萬達商業「不希望被劃入房地產板塊」，因為目前房地產公司IPO發行幾乎處於停滯狀態。

相反，如果萬達商業在2018年9月底不能登陸A股主板，萬達集團將面臨回購款、利息以及相關費用的支付，這對萬達短期流動性是巨大威脅。

精明的商人發現，不只是萬達在改善負債率，也不只是萬達在賣賣賣——恆大通過引進戰略投資者，努力降低負債率，截至6月底贖回了全部「永續債」。

7月4日，SOHO中國宣布啟動北京光華路SOHO、上海凌空SOHO兩個項目的整售；而過去一直給人以「買買買」印象的復星，最近也在「整體降低負債率」。事實上，2016年12月，復星就以30億美元出售了美國特種險Ironshore100%股權、同時作價53.3億出售上海外灘置業50%權益。

值得一提的是，很多觀察都已經點出，現在的萬達，一方面在國內賣賣賣，八成項目已經出售；另一面卻在國外買買買，加緊佈局。

就萬達此次賣掉的文旅項目來說，萬達已經在法國巴黎、印度哈里亞納邦，分別佈局了萬達城；其中巴黎項目總投資超過30億歐元，是歐洲最大的旅遊投資項目；印度項目也是印度目前的最大投資。

目前，萬達已是全球最大的五星級酒店業主，開業了100多家五星級酒店，在建的還有100多家。在倫敦、芝加哥、洛杉磯、悉尼等城市的地標地段，都有萬達酒店。只不過，現在萬達的logo要從國內撤下，更多地挂在海外的門面上了。

（記者羅婷婷報導/責任編輯：凱欣）