美國信評降級 問與答

【新唐人2011年8月7日訊】(中央社紐約6日路透電)標準普爾公司(Standard & Poor’s)昨天調降美國頂級AAA信評,將影響美國的借貸成本和投資人對美國資產的觀感。信評降級對投資人、消費者與美國本身有何意義,以下提供問與答。

◎什麼是降級?

標準普爾公司是三大信評機構之一,為各種機構、市政當局和政府發行的債券評分。標準普爾表示,持美債的風險變高,因此將美國從最高等級AAA調降1級至AA+,信評展望負向。

◎為什麼標普要將美國降級?

標普認為,美國14.3兆美元的龐大債務和未來幾年的預估赤字,讓標普無法再讓美國繼續維持1941年以來的頂級評等。標普也表示對美國政治環境缺乏信心,不認為美國會在近期內,就如何減赤達成有意義的協議。

◎這表示美國國債不再安全嗎?

不是。美國現為AA+等級,表示標普認為美國仍然有「強健」能力履行債務。事實上,目前只有加拿大、德國、法國、英國擁有AAA級信評。美國國債仍是安全投資。

◎但國會不是剛通過債務協定嗎?

是的,但是這項協議預定的撙節數字是2.1兆美元。標普認為美國需透過削減開支或增加稅收來撙節至少4兆美元,才能在未來幾年降低赤字。

◎降級造成什麼影響?

一段時間後,較低的評級將促使美國國債的投資人要求更高的利率,作為風險提高的回報。若果事態如此發展,美國長期基準利率將提高,進而牽動大部分主要基準利率,包括投資人購買公司債券、抵押貸款及其它各種貸款的利率。這表示各方面的借貸成本都會隨著時間增加,讓貸款和債券更加昂貴。

◎成本會增加多少?

根據證券業與金融市場協會(SIFMA),信評調降可能讓美國債券殖利率增加達0.7個百分點,政府舉債成本恐增加約1000億美元。

◎誰持有美債?

除了美國聯邦準備理事會(Federal Reserve)外,財政部最新公布的檔案顯示,中國持有1.16兆美元美債,是美債最大持有國。

◎我的貨幣市場基金是否會賣出美債?

不太可能。信評降級影響的是長期美債,美國短期信評等級是最高等級A-1+。持有短期國債的貨幣市場基金不太可能受到影響。

◎投資人會偏愛信評等級較高國家的債券嗎?

有可能,但是美國市場仍然有強大吸引力,根據SIFMA,美國債券市場在2011年3月底超過35兆美元。沒有其它債券市場具有如此規模。

◎美國今後能避免被降級嗎?

不能。首先,標普將美國長期信評展望列為「負向」,表示如果美國減債狀況未獲改善,未來12-18個月內可能再次被降級。其它信評機構如穆迪(Moody’s)和惠譽(Fitch)目前仍維持美債AAA評級,但穆迪和惠譽都暗示,如果政府無法妥善控制赤字,可能將美債降級。

◎美國擁有AAA評級多久了?

標準普爾自1941年以來一直維持美國AAA評級,穆迪1917年以來就給美AAA債評,惠譽1994年給予美國3A評級至今。(譯者:中央社樂羽嘉)

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